Ännu en orderkross från Wallenbergjätten

Det starka affärsklimatet för verkstadskoncernen ABB fortsätter. Orderingången landar under det andra kvartalet på rekordhöga 12 042 miljoner dollar. För tredje kvartalet i rad krossar ABB därmed analytikernas förväntningar som den här gången låg på 10 597 miljoner dollar.

Den organiska ordertillväxten uppgick till 28 procent jämfört med föregående år.

Det operativa ebita-resultatet landar på 1 925 miljoner dollar mot väntade 1 881 miljoner dollar. Marginalen på 20,2 procent kan jämföras med förväntningarna på 19,9 procent.

"Våra resultat för det andra kvartalet speglar en hög efterfrågan i merparten av våra kundsegment, ett starkt genomförande och ett robust kassaflöde. Enligt min mening visar vi tydliga framsteg överlag, och jag vill rikta ett erkännande till ABB-teamet för deras engagemang", skriver vd Morten Wierød i rapporten.

Försäljningen ökar med 12 procent organiskt till rekordhöga 9 475 miljoner dollar, i linje med analytikernas förväntan.

"En välfungerande leveranskedja stödjer både leveranser från orderstocken och en fortsatt stark efterfrågan inom de kortcykliska kundsegmenten", skriver bolaget.

Precis som vid senaste rapporten höjer ABB helårsprognosen. För helåret räknar ABB nu med en försäljningstillväxt på mellan låga tvåsiffriga tal till "low teens". Det är en höjning från senaste kvartalet då bolaget guidade för en hög ensiffrig till låg tvåsiffrig försäljningstillväxt för helåret. ABB räknar fortsatt med att rörelseresultatet ska förbättras jämfört med föregående år.

Lägger mångmiljardbud

Kort före rapporten meddelade ABB att det lägger ett rekommenderat bud på automationsföretaget Rotork som motsvarar ett skuldjusterat börsvärde på 5,5 miljarder dollar.

"Det skulle få en omedelbart positiv effekt på ABB:s operationella EBITA-marginal och väntas höja vinsten per aktie från och med det andra året efter integrationen. Ur ett finansieringsperspektiv skulle vi återinvestera de förväntade nettolikviderna på omkring 4,8 miljarder dollar från avyttringen av ABB Robotics, vilken väntas slutföras under andra halvåret 2026", skriver Morten Wierød om förvärvet.

I samband med rapporten för det första kvartalet kunder EFN rapportera att ABB har ett stort förvärvsutrymme och hoppades kunna göra större förvärv på minst 4 miljarder dollar.

Orderingången i affärsområdet Electrification ökar med 60 procent varav 58 procent organiskt. I affärsområdet Motion växer orderingången 23 procent varav 20 procent organiskt. Automationsaffären hade dock en minskad orderingång på 13 procent. Bolaget skriver att den robusta orderaktiviteten inte nådde upp till fjolårets "mycket höga nivå" som fick stöd av en större order på 600 miljoner dollar.

ABB har de senaste kvartalen gynnats starkt av utbyggnaden av datacenter för AI. I rapporten för det andra kvartalet skriver bolaget att orderingången från segmentet datacenter var "exceptionell" på tresiffriga tal.

ABB meddelar också att det ska investera 200 miljoner dollar i tillverkningskapacitet i segmentet mellanspänning i Europa.

Experten: "Orderingång i hästväg"

EFN:s analytiker Martin Blomgren anser att rapporten är stark.

– ABB ligger helt rätt exponerade mot jättetrenderna inom elektrifiering och automation och det syns i ytterligare ett kvartal där orderingången är något i hästväg, och betydligt högre än intäkterna, vilket backar upp den höjda guidningen för helåret, säger han.

Som EFN rapporterat har ABB levererat bäst totalavkastning bland verkstadsjättarna på Stockholmsbörsen de senaste tio åren. Före börsens öppning på torsdagen har aktien lyft med 46 procent, inklusive utdelning, vilket är bäst av alla bolag på OMXS30-listan.

– Man ska ha med sig att aktien hör till de allra bäst presterande bland storbolagen i år och värderingen är hög med p/e-tal över 30 så även om rapporten är stark så låg det i förväntningarna att ABB jobbar i styv medvind, säger Martin Blomgren som anser att förvärvet av Rotork ser intressant ut:

– Förvärvet av Rotork ser intressant ut med en något lägre vinstmultipel än vad ABB själv handlas till, trots att de är höglönsamma och att man verkar se ganska bra möjligheter att kräma ur synergier och hjälpa nyförvärvet att driva på tillväxten.

Även Ålandsbankens aktiechef Lars Söderfjell är imponerad av rapporten.

– Det är en otroligt stark orderingång i synnerhet för Electrification som växer 60 procent år för år och man höjer utsikterna för helåret. Det är nog precis vad ABB-aktien behövde för att orka ta sig vidare efter den uppgång den har haft, säger han i EFN:s Börsfrukost.

Trots den starka kursuppgången inför rapporten tror Lars Söderfjell att aktien ska upp under torsdagen och tror att vinstförväntningarna ska upp omkring 4 procent efter rapporten.

– Jag tror att aktien kommer att reagera positivt. Jag tycker att rapporten är en överleverans, säger han.

Analyshuset Pareto räknar i en snabbkommentar med en kursuppgång på 2-4 procent. Citi räknar med att vinstförväntningarna ska justeras upp med låga ensiffriga procenttal efter rapporten.

Huvudägare är familjen Wallenbergs maktbolag Investor. ABB är Investors tyngsta innehav och står för drygt en femtedel av substansvärdet.