Astra Zenecas forskning i fokus inför rapporten

På måndag släpper den svensk-brittiska läkemedelsjätten sin halvårsrapport och då riktas blickarna mot ledningens kommentarer om framgångarna inom två kliniska studier – bröstcancerstudien SERENA-4 och lungcancerstudien AVANZAR. Resultaten för studierna väntas presenteras senare i år och kan påverka bilden av den tidigare framgångsrika forskningsmodellen enligt analytiker, rapporterar Reuters.

– Om båda misslyckas har Astra missat tre av tre viktiga resultatbesked i år, sade Markus Manns, förvaltare på Union Investment.

Astra Zenecas vd Pascal Soriot har under sina 14 år på posten byggt upp ett starkt förtroende bland investerare. Aktien har mer än fyrdubblats under perioden och har fram till för två år sedan gått bättre än både Londonbörsens index FTSE 100 och konkurrenten GSK.

Rasade efter studiemiss

I början av juli i år väcktes dock oro bland investerare efter att Astra Zenecas nervläkemedel Wainua oväntat misslyckades i en fas 3-studie för en sällsynt hjärtsjukdom. Aktien rasade över 7 procent efter beskedet och raderade omkring 210 miljarder kronor i börsvärde.

HSBC-analytikern Rajesh Kumar sänkte sin rekommendation från köp till behåll efter beskedet, till riktkursen 137,50 från 165,00 pund.

– På ett fundamentalt plan: gillar jag Astra Zenecas forskningsstrategi, forskningsmotor och bolag? Ja. Känner jag mig trygg med att investera i aktien just nu? Nej, sade Kumar.

Om Astra Zeneca även skulle misslyckas med de två studierna, menar förvaltaren Markus Manns att investerare skulle börja ifrågasätta bolagets val av forskningsprojekt och långsiktiga försäljningsmål, samtidigt som pressen på bolaget att göra förvärv skulle öka.

Astra Zenecas mål är att försäljningen ska landa på över 80 miljarder dollar 2030. Analytikerna i Bloombergs sammanställning tror att den kommer landa på 80,8 miljarder dollar.

Analytikerkåren som helhet är också positivt inställd till Astra Zeneca. I Bloombergs sammanställning är det 30 analytiker som rekommenderar köp, fyra som har behåll och bara två som tycker att man ska sälja aktien. Den genomsnittliga riktkursen indikerar en uppsida på cirka 25 procent.

Astra Zeneca har ett börsvärde på omkring 2 500 miljarder, där familjen Wallenbergs maktbolag Investor är storägare. Investor kontrollerar 3,3 procent av aktierna och är det femte största innehavet i portföljen.

Analytikern om börsfallet: ”Överreaktion”

Alla tror dock inte att bakslaget för Wainua-läkemedlet var ett tecken på större problem för läkemedelsjätten.

Jefferies-analytikern Michael Leuchten konstaterade att Astra Zeneca har omkring 200 läkemedelskandidater i sen utvecklingsfas som kan bli framtida tillväxtdrivare. Han kallade börsraset som följde på Wainua-misslyckandet för en ”betydande överreaktion”.

– Ibland får man helt enkelt inte det svar man hoppats på. Det är en del av forsknings- och utvecklingsarbetet. Jag tror att de kan hantera den smällen, även om den gör ont, sade Michael Leuchten.

Astra Zeneca har fortsatt nedåt efter studieraset för två veckor sedan. Hittills i år är aktien ned 2,4 procent, det senaste året är den dock upp 21,4 procent.