Förvaltaren om Mips rally: ”Värderingen är hög”

Under det andra kvartalet ökade Mips försäljningen med 72 procent till 232 miljoner kronor.

– Man ska också tänka på att de här siffrorna inkluderar ett förvärv, och vi gillar ju att prata om organisk tillväxt. Den organiska tillväxten var 42 procent, vilket innebär ett väldigt starkt kvartal. Det som är särskilt roligt är att vi växer i alla kategorier och i alla geografier, kommenterar Mips vd Max Strandwitz i EFN:s Börsfrukost.

Han menar att bolaget växer i alla geografier, inklusive på andra sidan Atlanten.

– USA är visserligen en lite tuffare konsumentmarknad i dag, men där lyckades vi ändå växa med 91 procent. Det är dock en siffra som är något boostad av förvärvet. Ser man i stället till den organiska tillväxten i USA var den 32 procent, jämfört med 28 procent under första kvartalet. Så även i USA, som är en mer utmanande marknad, växer vi bra.

Trots en stark tillväxt är lönsamheten god. Rörelseresultatet landade på 95 miljoner kronor, att jämföra med 41 miljoner kronor under motsvarande period i fjol Det motsvarar en rörelsemarginal på 41 procent, att jämföra med 30,1 procent under jämförelsekvartalet.

Väntat, enligt Bloomberg, var en omsättning på 214 miljoner kronor och ett rörelseresultat på 78 miljoner kronor.

– Vi har en väldigt skalbar affärsmodell. Vår finansiella modell är enkel: vi vill ha en bruttomarginal på strax över 70 procent. Det är den nivån vi strävar efter att hålla, eftersom den ger oss möjlighet att fortsätta bygga ett starkt bolag. Vi har råd att investera i marknadsföring och produktutveckling, vilket också är precis vad vi gör. Vi är ganska disciplinerade i den modellen, säger Max Strandwitz.

Förvaltaren: Lite problem med hur bolaget värderas

Charlotta Faxén, som förvaltar Aktie-Ansvar Småbolag, tycker visserligen att Mips är ett väldigt fint företag, men är inte övertygad om värderingen.

– Även om det är ett jättefint företag tycker jag fortfarande att värderingen är hög i förhållande till vad bolaget tjänar. Det är helt enkelt väldigt mycket värde för varje intjänad krona, säger hon i EFN:s Börslunch.

Aktien är lite av en vattendelare och tillhör Stockholmsbörsens mest blankade – totalt 10,7 procent på torsdagen, enligt ägardatabasen Holdings.

"Rapportdagar innebär oftast god likviditet i aktien, och i dag lär en del blankare täcka sina positioner. Det kommer ge bränsle till aktien", skrev EFN:s Ture Wester om Mips-aktien.

Han uppmanar till att gå emot blankarna och köpa aktien.

"Kan bolaget fortsatt leverera på, och till och med fortsätta överträffa de högt ställda förväntningarna, är aktien billig. Det här kan bli årets storbolagsaktie", skriver han.