Saabs lönsamhet klart bättre än väntat – orderingången något under förväntan

Även Saabs rörelseresultat växte rejält, upp 41 procent , och landade på 2 794 miljoner kronor. Det går att jämföra med förhandstipsen på 2 364 miljoner kronor, enligt estimat från Infront. Rörelsemarginalen på 11,0 procent var även den högre än förväntade 10,1 procent.

Försäljningen uppgick till 25 453 miljoner kronor, jämfört med snittestimatet på 23 391 miljoner kronor. Samtidigt upprepar Saab sitt medellångsiktiga mål för perioden 2023-2027 om en organisk försäljningstillväxt på cirka 22 procent.

Det operationella kassaflödet landade på -62 miljoner kronor (-1 136).

"Vi har i linje med vår strategi ett fortsatt starkt fokus på rörelsekapitalet och på att generera kassaflöde samtidigt som vi ökar investeringarna i kapacitetsuppbyggnad. Under det första halvåret uppgick det operationella kassaflödet till 1,0 miljarder kronor jämfört med -1,2 miljarder kronor motsvarande period förra året", uppger Micael Johansson i rapportens vd-ord.

Höga förväntningar

I början på juli gick Handelsbanken ut och höjde sin rekommendation på Saab från sälj till behåll i kölvattnet av flera kommunicerade stora ordrar.

"Den starka orderingången fortsätter att förbättra Saabs tillväxtutsikter. /.../ Inför rapporten den 17 juli förväntar vi oss ett starkt andra kvartal, men efter den senaste tidens kursuppgång bedömer vi att uppsidan i aktien är mer begränsad", skrev banken. Riktkursen skruvades upp till 558 kronor (502) för aktien som står i 516,70 kronor inför fredagens öppning.

Ubåtsorder stor del av orderingång

I Saabs orderingång på 68,4 miljarder kronor (28,4) ingår ordern om 47 miljarder kronor för ubåtar till Polen bokades under kvartalet.

Analyshuset Pareto uppgav i en analys daterad den 25 juni att de inte inkluderat den polska ubåtsordern på cirka 26 miljarder kronor i orderingången för det andra kvartalet vilket pressade analyshusets orderestimat till 45 procent under konsensus, Pareto betonade samtidigt att de enbart såg det som en timingfråga och att ordern istället flyttats till estimaten för Q3.

Fyra dagar senare kom beskedet att Saab får ordern, och att ordervärdet uppgår till cirka 47 miljarder kronor, vilket överraskade analytikern.

”Vi räknade inte med ett lika stort paket för vapen och service”, skrev analytikern Thomas Blikstad till EFN efter beskedet.

Däremot bokas inte ordern på 16 Gripen under det andra kvartalet.

"Intresset på marknaden för stridsflygplanet Gripen är fortsatt stort. Vi tog emot en order på 16 Gripen E till Ukraina, ett viktigt steg för att bygga upp det ukrainska flygvapnets förmåga. Detta kommer att stärka Ukrainas luftförsvar avsevärt och bidra till att landet kan skydda sin befolkning och säkra sin framtid. Ordern bokas i det tredje kvartalet", skriver vd Micael Johansson i rapporten.

Saabs orderstock vid kvartalets slut uppgick till 318 miljarder kronor (198).

"Den ökade både för leveranser som ligger nära i tid och för våra långsiktiga program vilket bygger en stark grund för framtiden. Detta är ett bevis på styrkan i vår strategi och vår marknadsledande produktportfölj", heter det.

Texten uppdateras.