Vändningen: Nu stiger risken för en räntehöjning i USA

Nästa vecka hålls mötet där Federal Reserve, med Kevin Warsh i spetsen, ska besluta om styrräntan. Så sent som förra veckan bedömde handlare på terminmarknaderna sannolikheten för en höjning med en kvarts procentenhet vid mötet till mindre än 10 procent.

Nu har bilden förändrats radikalt. Innan den här veckan hade investerare positionerat sig för att Irankonfliktens effekt på inflationen skulle bli kortvarig. Det antagandet har nu förändrats i spåren av eskalerande rubriker och ett oljepris som för första gången sedan i maj nått 100 dollar.

Den växande inflationsoron har fått investerare över hela världen att dumpa statsobligationer. Det har pressat ner obligationspriserna och drivit upp räntorna rejält. Den riktgivande amerikanska tioåringen har nått sin högsta nivå på 18 månader, medan motsvarande räntor i Tyskland och Frankrike klättrat till sina högsta nivåer på över 15 år.

Nu bedömer handlare istället att sannolikheten för en höjning med en kvarts procentenhet är 36 procent och den första räntehöjningen är helt inprisad till september. Ytterligare en eller möjligen två höjningar med en kvarts procentenhet väntas under de följande nio månaderna.

Arbetsmarknaden sätter ytterligare press på Fed

Ytterligare tecken på en höjning syns på arbetsmarknaden, där de veckovisa arbetslöshetsanmälningarna i USA i torsdags nådde sin lägsta nivå sedan 1969.

– Fed har skäl att höja. Både inflationen och arbetsmarknaden har överraskat på uppsidan, sade Ed Al-Hussainy, portföljförvaltare på Columbia Threadneedle, till FT.

Men det råder fortfarande osäkerhet om det faktiskt blir någon höjning. Warsh, som handplockades av den uttalade lågränteförespråkaren Donald Trump, har lovat att inte ge marknaden några ledtrådar om vart penningpolitiken är på väg.